在新加坡设立单一家族办公室（SFO）：维持长期韧性
在新加坡设立单一家族办公室（以下简称为“SFO”），长期以来往往被以《1947年所得税法》下第13O及第13U条税收激励的“技术性视角”来审视。然而，随着监管环境在2026年逐步成熟，讨论重点已经发生变化。若家族办公室要真正作为一个多代传承的家族遗产载体，就必须超越单纯的准入要求，转而聚焦于其在未来数十年存续所需的结构性与运营韧性。
超越门槛：传承治理挑战
新设SFO最常见的风险点为未能有效衔接落地与可执行的传承安排。不少家族为尽快锁定税收激励而加速注册设立，却未同步建立清晰的治理框架与领导权、财富管理权的交接机制。一旦从创始一代进入第二代，若缺乏明确路线图，SFO极易陷入结构性停滞的状态。
降低这一风险的关键组成部分，是制定家族宪章（或称“家族章程”）。尽管该文件通常不具法律约束力，但它可作为SFO的核心，将家族使命、核心价值观以及互动规则进行成文化。通过尽早确立关于家族成员任职、领导资格以及冲突解决的明确政策，家族宪章可以避免落入常见的代际冲突陷阱。
家族宪章需要以稳健的遗产规划作为支撑。至少应准备遗嘱，以确保SFO股权及其他个人资产不会落入《1967年无遗嘱继承法》的一般书面规则之下，从而导致股权在非预期的继承人之间被分割、所有权被碎片化。对于更复杂的需求，通常会建议设立家族信托或私人信托公司。信托可以将经济利益与表决控制权相分离，确保即便家族谱系日益复杂，SFO仍能维持专业化管理并保持战略一致性。上述工具结合使用，可以确保继任安排不仅停滞在讨论层面，而是获得法律结构上的锚定。
经济实质的演进
在当前环境下，新加坡金融管理局（以下简称为“MAS”）对真实的经济实质提出更高要求。仅持有资产已不再足够；SFO必须成为本地生态的积极贡献者。自2025年10月1日起生效的一项关键技术调整，是计算口径从净资产值（以下简称为“NAV”）转向以指定投资（以下简称为“DI”）价值为基础的计算。
在更新后的规则下，资产管理规模（以下简称为“AUM”）基准实质上以基金所持DI的总资产值为基础。这意味着，为投资DI而采用的贷款或杠杆不会从AUM总额中扣减—这对使用伦巴德贷款或其他融资策略来扩张投资组合的家族而言是一个利好变化。但这同样是一把双刃剑：若某项投资出现负的市场价值，该负值会被计入AUM计算并拉低整体规模。因此，这要求更严格的投资组合监测，因为市场波动可能在无意间使基金低于强制性最低AUM门槛—例如，《1947年所得税法》下第13O条税收激励对应2,000万新元，以及第13U条税收激励对应5,000万新元—从而危及当年度的税收豁免资格。
“全球创始人”的两难
幕后最重要的挑战之一涉及到投资专业人士（以下简称为“IP”）的居住身份。为符合税收豁免条件，SFO必须雇佣达到最低人数要求、且为新加坡税务居民的IP。这对同时身兼创始人和IP、并仍保有大量海外商业利益的创始人而言，容易形成不稳定因素。
该要求较为严格：一般而言，税务居民需要在每个日历年度在新加坡实际居住至少183天。一位经常出差、在东南亚管理工厂或在欧洲科技中心处理业务的“全球公民”型创始人，可能无法通过该居住测试。一旦创始人IP未达到183天，SFO可能因人数不达标而失去税收激励。此外，即便满足实际居住要求，IP仍需将超过50%的工作时间投入于SFO特定的投资活动；若MAS审计显示创始人主要忙于外部经营性业务，其IP身份可能被取消。
为降低上述风险，成功的家族通常会考虑以本地人才锚定专业团队编制。为此，我们与合作伙伴 SMTP Consult Pte Ltd 紧密合作—该机构为新加坡人力部许可的猎头公司，专注家族办公室领域，能够物色既符合MAS对资质与税务居民要求、又契合家族具体需求的候选人。
SMTP 专业经验
在沈茂德律师行，我们的移民与家族办公室团队在新加坡财富管理领域积累了数十年的专业经验。我们不仅协助家族完成SFO的技术性设立及第13O与第13U条税收激励的申请，也协助客户处理长期运营中的关键细节—从为投资专业人士办理就业准证，到支持后续永久居民及新加坡公民身份的顺利过渡。
我们的律师采用量身定制、整体性的工作方式，与客户及其顾问紧密协作，确保每一项结构性决策—包括遗嘱与家族宪章的起草、以及信托相关建议——均与家族愿景及MAS要求保持一致。无论是计算受管指定投资，还是管理全球创始人的居住与投入义务，我们都致力于提供务实、以人为本的解决方案，协助家族在新加坡稳固未来。
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